2021年同等学力申硕《工商管理》试题（网友回忆版）
中建教育 / 2023-05-22
2021年同等学力申硕《工商管理》试题（网友回忆版）
单项选择题
1.为组织管理过程提供理论基础的是（ ）。
A.法约尔一般管理理论
B.马克斯·韦伯的理想行政组织理论
C.马奇的管理组织理论
D.德鲁克的管理组织理论
参考答案：A
【羿文解析】法约尔认为管理活动包括计划、组织、指挥、协调、控制五大过程或职能，他在《工业管理与
一般管理》中提出的一般管理理论对西方管理理论的发展具有重大影响，成为所谓管理过程学派的理论基础
。
2.实行“分散经营、集中管理”的是（ ）组织结构的特点。
A.直线制
B.直线职能制
C.事业部制
D.矩阵制
参考答案：C
【羿文解析】事业部制结构遵循“集中决策，分散经营”的总原则，实行集中决策指导下的分散经营，按产
品、地区和顾客等标志将企业划分为若干相对独立的经营单位，分别组成事业部。
3.企业使命是（ ）。
A.企业未来的竞争规则
B.企业生产经营的总方向、总目的、总特征和总的指导思想
C.企业的一系列目标
D.企业如何面对未来的环境变化
参考答案：B
【羿文解析】企业使命是企业管理者确定的企业生产经营的总方向、总目的、总特征和总的指导思想。它反
映企业管理者的价值观和企业力图为自己树立的形象，揭示本企业与同行业其他企业在目标上的差异，界定
企业的主要产品和服务范围以及企业试图满足的顾客基本需求。
4.波士顿矩阵分析的原理是通过（ ）来划分企业的经营业务的。
A.行业平均利润、市场占有率
B.行业生产效率、相对市场占有率
C.销售额增长、企业年度收入
D.市场增长率、市场占有率
参考答案：D
【羿文解析】波士顿矩阵的原理是将企业所有产品从市场增长率和市场占有率的角度进行再组合，出现四种
不同性质的产品类型，而相对应的是不同的产品发展前景：①销售增长率和市场占有率“双高”的产品群
（明星类产品）；②销售增长率和市场占有“双低”的产品群（瘦狗类产品）；③销售增长率高、市场占有
率低的产品群（问题类产品）；④销售增长率低、市场占有率高的产品群（现金牛类产品）。
5.客户观念是满足每个客户的（ ）。
A.特殊需求
B.市场需求
C.物质需求
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1D.心理需求
参考答案：A
【羿文解析】客户观念是指企业注重收集每一个客户以往的交易信息、人口统计信息、心理活动信息、媒体
习惯信息以及分销偏好信息等来确认的不同客户终生价值，分别为每一个客户提供各自不同的产品或服务
，传播不同的信息，通过提高客户忠诚度增加每一个客户的购买量，从而确保企业的利润增长。客户观念强
调满足每一个客户的特殊需求。
6.产品组合的长度是（ ）。
A.产品大类的数量
B.产品项目的数量
C.产品大类的相关程度
D.产品大类的序列
参考答案：B
【羿文解析】产品组合的长度是指一个企业的产品组合中所包含的产品项目的总数。产品项目是指列入企业
产品线中具有不同规格、型号、式样或价格的最基本产品单位。通常，每一产品线中包括多个产品项目，企
业各产品线的产品项目总数就是企业产品组合长度。
7.制造商通过多家批发零售商推销其产品称为（ ）。
A.选择分销
B.密集分销
C.独家分销
D.广泛分销
参考答案：B
【羿文解析】企业的分销策略通常可分为三种：①密集分销，是指制造商尽可能地通过许多负责任的、适当
的批发商、零售商推销其产品。②选择分销，是指制造商在某一地区仅仅通过少数几个精心挑选的、最合适
的中间商推销其产品。③独家分销，是指制造商在某一地区仅选择一家中间商推销其产品，通常双方协商签
订独家经销合同，规定经销商不得经营竞争者的产品，以便控制经销商的业务经营，调动其经营积极性，占
领市场。
8.某一资本市场上的证券价格充分地反映了所有的信息，包括公开的和内幕的信息，那么该资本市场就达到
了（ ）。
A.强式有效市场
B.次强式有效市场
C.弱式有效市场
D.次弱式有效市场
参考答案：A
【羿文解析】美国财务管理学者法马提出有效市场假设，将有效市场划分为三类：①弱式有效市场，是指当
前的证券价格完全地反映了已蕴涵在证券历史价格中的全部信息。②次强式有效市场，是指证券价格完全反
映所有公开的可用信息。③强式有效市场，是指证券价格完全地反映一切公开的和非公开的信息。
9.以下反映资金的盈利能力指标是（ ）。
A.销售净利率
B.利息周转倍数
C.净资产收益率
D.普通股每股盈余
参考答案：C
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2【羿文解析】盈利能力是指企业赚取利润的能力。与资金有关的盈利能力指标有投资报酬率、所有者权益报
酬率（又称净资产收益率、股东权益报酬率、权益资本报酬率）。A项，与销售收入有关的盈利能力指标有销
售毛利率、销售净利率。D项，与股票数量或股票价格有关的盈利能力指标有普通股每股盈余、普通股每股股
利和市盈率。而B项，利息周转倍数属于偿债能力指标。
10.有权领取股利的股东资格登记截止日期称为（ ）。
A.股利宣告日
B.股权登记日
C.除息日
D.股利发放日
参考答案：B
【羿文解析】股权登记日是有权领取本期股利的股东进行登记的截止日期。A项，股利宣告日是指股东大会通
过股利分配方案并由董事会宣布发放股利的日期。C项，除息日是指领取股利的权利与股票分开的日期。D项
，股利发放日也称付息日，是指将股利正式发放给股东的日期。
多项选择题
11.在实践中锻炼和培养管理人员的方法包括（ ）。
A.有计划的提升
B.专业培训
C.职务轮换
D.赋予临时任务
E.委以助手职务
参考答案：ACDE
【羿文解析】在日常管理实践中锻炼是培养管理人员的基本途径，可以采用的具体方法有如下几种：①有计
划的提升。这是对准备提升的管理人员制定分步骤的提升计划，按计划由低到高相继经过若干管理职位的锻
炼来培养管理人员的方法。②职务轮换。这是让管理人员依次分别担任同一层次不同管理职务或不同层次相
应职务，全面培养管理人员能力的方法。③委以助手职务。安排有培养前途的管理人员担任部门或企业领导
者的助手，使其在较高的管理层次上全面接触和了解各项管理工作。④临时提升。当因某种原因出现管理职
务暂时空缺时，临时指定有关人员代理相应职务。
12.影响供方讨价还价能力的因素包括（ ）。
A.需方订单量的大小
B.供方后向一体化的可能性
C.供方转换产品的成本
D.供方提供产品的差异化程度
E.需方掌握供方信息的程度
参考答案：ACDE
【羿文解析】供方是指企业从事生产经营活动所需要的各种资源、配件等的供应单位。它们往往通过提高价
格或降低质量及服务的手段，向产业链的下游企业施加压力，以此来榨取尽可能多的产业利润。决定供方讨
价还价能力的因素主要有：①供方产业的集中度；②交易量的大小；③产品差异化程度；④转换供方成本的
大小；⑤前向一体化的可能性；⑥信息的掌握程度。
13.顾客总价值是指顾客为购买某一产品或服务所期望获得的一组利益，包括（ ）。
A.产品价值
B.服务价值
C.销售价值
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3D.人员价值
E.形象价值
参考答案：ABDE
【羿文解析】顾客让渡价值是指顾客总价值与顾客总成本之间的差额。其中顾客总价值是指顾客购买某一产
品或服务所期望获得的一组利益，它包括产品价值、服务价值、人员价值和形象价值等。
14.股东的权利主要包括（ ）。
A.分享利润权
B.剩余财产要求权
C.对公司的监督管理权
D.要求公司偿还股本的权利
E.出售或转让股票的权利
参考答案：ABCE
【羿文解析】股东的权利主要包括以下几个方面：①对公司具有监督管理权。股东作为公司的出资人，不论
其出资多少，都有权参与公司的经营管理并对经理人员进行监督。②分享利润权。当公司有盈余时，股东有
权分得股利。③出售或转让股票的权利。股东出资购买公司股票后，虽然不能抽回资金，但却可以将股份转
让或在二级市场上出售，从而获得资本利得。④剩余财产的要求权。当公司解散、清算时，股东有权分享公
司的剩余财产。
问答题
15.组织文化
参考答案：组织文化是指以组织基本目标和价值观为核心形成的，包括成员思维方式和行为方式在内的一整
套观念和行为方式。任何组织都有文化，是组织基本的风格、风气，是不同于其他组织的特点。组织文化的
构成包括抽象意义和具体表现两个方面。在抽象意义上，组织文化中包含价值观和思维方式两个组成部分
，在具体表现形态方面是行为的规范。
【羿文解析】
16.价值链
参考答案：价值链是指企业所有的互不相同但又相互关联的生产经营活动构成的创造价值的一个动态过程。
价值链将企业生产经营活动分成基本活动和支持性活动两大类。基本活动涉及企业生产、营销与销售、进货
物流、出货物流、售后服务。支持性活动是指用以支持基本活动而且内部之间又相互支持的活动，包括企业
投入的采购管理、技术开发、人力资源管理和企业基础设施建设。
【羿文解析】
17.市场导向
参考答案：市场导向是指整个企业的各级主管和各职能部门都注重顾客目前及未来需求的市场情报的收集及
其在企业内部各部门之间的沟通传播，进而促使整个企业对市场需求作出及时正确的反应。市场导向不仅要
求市场营销部门关注顾客需求，而且还要求企业所有部门都承担起收集市场情报、传播沟通信息、满足市场
需求的重任。
【羿文解析】
18.利润指数
参考答案：利润指数又称现值指数（用PI表示），是指投资项目未来报酬的总现值与初始投资额的现值之比
。利润指数的计算公式为：
即：
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4利润指数＝未来报酬的总现值÷初始投资额
19.简述正式组织的概念及基本点。
参考答案：正式组织是指两个或两个以上的人有意识地加以协调的行为或力的系统。正式组织概念包含的基
本点是：
（1）构成正式组织内容的，是人的行为，体现的是以组织人格为特征的行为。
（2）个人所提供的行为或力的相互作用，是正式组织的本质特征。正式组织是包含各种对立、利害关系在内
的相互作用的行为体系。
（3）正式组织是个人行为在方法、时间、质和量等各方面都经过有意识的调整而体系化的系统。正式组织行
为可能大于、小于或异于个体行为的累计，是具有一定结构、统一目标、特定功能的行为系统。
（4）正式组织有三个基本要素：协作意愿、共同目标和信息沟通。其中，协作意愿是指个体为组织贡献力量
的愿望，共同目标是协作意愿的必要前提，而上述两种组织要素只有通过信息沟通才能联结起来。信息沟通
是组织成员理解共同目标，相互沟通，协同工作的条件，是组织的基础。
【羿文解析】
20.简述企业的核心能力概念及特性。
参考答案：核心能力，是指企业在具有重要竞争意义的经营活动中能够比其竞争对手做得更好的能力。企业
的核心能力可以是完成某项活动所需的优秀技能，也可以是在一定范围和深度上的企业的技术诀窍，或者是
那些能够形成很大竞争价值的一系列具体生产技能的组合。从总体上看，核心能力的产生是企业中各个不同
部分有效合作的结果，也就是各种单个资源整合的结果。这种核心能力深深地根植于企业的各种技巧、知识
和人的能力之中，对企业的竞争力起着至关重要的作用。
具体来讲，核心能力的特性包括：独特性、延展性、多样性、持久性、不可交易性、提供顾客特殊利益、动
态性等。
【羿文解析】
21.简述企业选择广告媒体要考虑的因素。
参考答案：企业面对的主要媒体有报纸、杂志、直接邮寄、广播、电视、户外广告等。这些主要媒体在送达
率、频率和影响价值方面互有差异。因此，企业选择广告媒体应考虑如下因素：
（1）目标受众的媒体习惯。例如，生产或销售玩具的企业，在把学龄前儿童作为目标受众的情况下，绝不会
在杂志上做广告，而只能在电视或电台上做广告。
（2）产品特性。不同的媒体在展示、解释、可信度与颜色等各方面分别有不同的说服能力。例如，照相机最
好选择电视媒体作活生生的实地广告说明；服装最好选择有色彩的媒体上做广告。
（3）信息类型。譬如，宣布明日的销售活动，必须在电台或报纸上做广告；而如果广告信息中含有大量的技
术资料，则须在专业杂志上做广告。
（4）成本。不同媒体所需成本也是一个重要的决策因素。电视是最昂贵的媒体，而报纸则较便宜。不过，最
重要的不是绝对成本数字的差异，而是目标受众的人数构成与成本之间的相对关系。如果用每千人成本来计
算，可能会表明：在电视上做广告比在报纸上做广告更便宜。
【羿文解析】
22.简述系统风险和非系统风险的含义以及区别。
参考答案：投资者在进行证券投资时，一般并不把其所有资金投资于一种证券而是同时持有多种证券。这种
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5同时投资于多种证券的方式称为证券的投资组合。作为企业财会人员必须了解证券投资组合的风险与报酬率
。证券投资组合的风险可以分为两种性质完全不同的风险，即非系统性风险和系统性风险。
（1）非系统性风险又称可分散风险或公司特别风险，是指某些因素对单个证券造成经济损失的可能性。如个
别公司工人的罢工、公司在市场竞争中的失败等，这种风险可通过证券持有的多样化来抵消。因而，这种风
险称为可分散风险。
（2）系统性风险又称不可分散风险或市场风险，是指由于某些因素，给市场上所有的证券都带来经济损失的
可能性。如宏观经济状况的变化、国家税法的变化、国家财政政策和货币政策变化、世界能源状况的改变都
会使股票收益发生变动。这些风险影响到所有的证券，因此不能通过证券组合分散掉。对投资者来说，这种
风险是无法消除的，所以又称不可分散风险。但这种风险对不同的企业也有不同影响，不可分散风险的程度
，通常用β系数来计量。
23.简述领导方式的主要类型。
参考答案：领导方式是指领导者在运用权力实施影响的过程中采取的行为方式。它是领导者在特定环境中根
据作用对象的特点所实施的对策性行为，集中体现领导者在提高领导效能中的主观能动作用。根据权力定位
和工作定位的不同，可以分为集权型、民主型、任务型、关系型和兼备型五种。
（1）集权型。指以专制、独裁为特征的领导方式。采用这种方式的领导者认为权力来自他们所处的地位和担
负的职务，认为职工的本性是懒惰消极的，不愿接受约束，并害怕承担责任，因此不能予以信任，必须严加
管制。基于以上认识，领导者将权力定位于个人手中，集各种权力于一身，大权独揽，独断专行，仅依靠个
人经验、能力和意志领导企业活动，同时采用强制的方式下达各种指令，强调下级的绝对服从，而缺乏对职
工的关心与尊重。
（2）民主型。强调领导的权力由企业职工群体赋予，认为被领导者是勤奋的、勇于负责的，在受到激励后
，能够主动协调个人行为与工作的关系，具有自我控制能力。主张将权力定位于职工群体手中，使之享有充
分的民主权力，鼓励职工自行决策，实现自主管理。领导者仅以劝告说服的形式，提供各项意见和建议。
（3）任务型。任务型领导把完成工作任务作为一切活动的中心，注重建立精密的劳动组织和严格的劳动纪律
，强调指标和效率，欣赏紧张有序、快节奏的工作气氛，并将全部精力和注意力集中于工作任务本身，一定
程度上忽视对职工利益、要求及工作情绪等方面的关心。
（4）关系型。强调人是企业各项工作的中心，高度重视对职工的关心、体谅和支持，注重满足职工的各种物
质和精神需要，强调维持良好群体关系的重要性。注意建立多方位的沟通渠道，利用各种机会与下级保持密
切接触。同时，在经营管理中主张宽松以营造融洽友善的群体气氛。
（5）兼备型。兼备型领导方式兼有以上各种类型的特点。既强调权力的适当集中，以保证指挥的统一和企业
组织的整体性，又注重必要的分权，使职工的主动性、创造性得到发挥。把完成工作任务与满足职工需要放
在同等重要的地位，既注重工作效率，又重视对人的关心；既有严格的管理，又维持良好的人际关系。
以上所列仅是几种典型化的领导方式。现实的领导活动中，企业领导者往往并不单纯采用某种典型方式，而
是介于几种方式之间，采用各种不同组合的混合方式。由此，在集权与民主、关心任务与关心人等极端方式
之间，形成一系列中间化、混合型的领导方式。
【羿文解析】
24.论述行业不同生命周期的战略选择。
参考答案：行业是企业竞争的重要环境，企业在制定竞争战略时，必须考虑生产经营所在行业所处的寿命周
期阶段各种因素，来确定不同周期的行动策略。
（1）新兴产业
①新兴产业的特点有：新的未经证实的市场；技术的不确定性；战略的不确定性；随着产量的增加成本可望
下降；萌芽企业和另立门户现象普遍；用户大多是首次购买；存在着大量的早期进入障碍。
②新兴产业的战略选择包括：塑造产业结构（促进产业结构趋向稳定）；正确对待产业发展的外在性（处理
好与竞争者的关系）；注意产业机会与障碍的转变；选择适当的进入时机和领域。
（2）高动荡产业
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6①高动荡产业的特点有：技术的急剧变化；产品生命周期很短；顾客期望变化很快；不断出现新的竞争；新
竞争者的加入。
②高动荡产业的战略选择包括：积极投资于研发；培育快速响应能力；利用战略合作发展特定的经验和能力
；不断采取新的行动；保持产品和服务的新颖和刺激。
（3）成熟产业
①成熟产业的特点有：需求增长缓慢加剧了竞争；越来越复杂的顾客需求；更加强调成本和服务；增加生产
能力的问题日益突出；难以出现产品革新和新的用途；国际竞争加剧；产业利润下降；兼并削减了产业竞争
者的数量。
②成熟产业的战略选择包括：削减边际产品；强调价值链中的革新（产品创新-工艺创新-战略创新）；非常
关注成本削减；增加对现有顾客的销售；以竞争性的价格收购竞争者；实现国际化扩展；培育新的、更柔性
化的竞争能力。
（4）停滞和衰退产业
①停滞和衰退产业的特点有：需求的增长比整个经济缓慢（甚至衰退）；竞争压力加剧——为市场份额而竞
争；为寻求增长和发展，企业必须从竞争者手中抢夺市场份额；通过兼并，产业最终将由为数较少的主要企
业所构成。
②停滞和衰退产业的战略选择包括：在高速增长的细分市场追求集中战略；通过质量的改进和产品创新强调
差异化；不断努力降低成本。
（5）分散产业
①分散产业的特点有：没有拥有大量市场份额的先导者；顾客需求过于分散或者地理上过于分散，要求有大
量的企业满足顾客需求；进入壁垒低；缺乏规模经济；顾客只需要少量的定制化产品；产品或服务市场正在
全球化发展，因此很多企业在争夺国际市场的过程中只能获取某些市场；技术开发迫使企业实行专业化；产
业处于幼稚期，聚集了大量的竞争者，没有企业试图争夺大规模的市场份额。
②分散产业的战略选择包括：建立和运作“规范化”设备和流程；成为低成本经营者；通过技术创新实现规
模经济；增加附加价值，实现竞争优势；专业化于特定的产品类型；专业化于特定的顾客类型；集中于有限
的地理市场。
综上，企业在选择了一般竞争战略后，还要根据所处行业的特色考虑采用何种战略来应对行业中的竞争对手
，保持竞争优势。根据不同的阶段特点，企业在不同的周期可采取以上不同的战略。
25.案例一：诺基亚从手机到5G的发展过程诺基亚是一家主要从事生产移动通信产品的跨国公司，总部位于芬
兰埃斯波。诺基亚成立于1865年，当时的主要业务是造纸，后来又逐步向胶鞋、轮胎、电缆等领域发展，最
后才转型成为一家手机制造商。自1996年以来，诺基亚的手机业务连续14年占据市场份额第一。但面对新操
作系统与智能手机的双面夹击，诺基亚全球手机销量第一的地位在2011年第二季被苹果与三星双双超越。应
对强有力的竞争者，2011年2月，诺基亚与微软达成全球战略同盟并决定进行深度合作共同研发
WindowsPhone操作系统。2013年7月，拥有4100万像素的诺基亚lumia1020正式在纽约发布亮相。尽管如此
，诺基亚的手机业务也未由此重回巅峰。同年9月，微软宣布以72亿美元收购诺基亚设备与服务部门（诺基亚
手机业务），并获得专利和品牌授权。至此，诺基亚将业务重心转向Here地图服务。
在2013年卖掉手机业务后，诺基亚完全可以选择把诺西通信和HERE地图一同卖掉，守着专利授权业务躺赢。
但经过漫长的争论，诺基亚最终确立了发展通信业务这一重大决策，并决定以诺西通信为主体构建一个全新
的诺基亚品牌。为了支持业务发展，诺基亚贱卖了诺基亚大厦，并2015年如愿以166亿美元的低价收购了阿尔
卡特-朗讯，随后孤注一掷，将HERF地图卖给了德国汽车巨头集团。这一次，诺基亚真的将身家性命全压在通
信业务上。拿下阿尔卡特-朗讯后，诺基亚不仅建构起完整的通信业务版图，而且实现了市场份额从8%到
30%的显著增长，一跃成为全球第二大通信服务商。更令人振奋的是诺基亚拿下了“地球上最伟大的实验室
”——美国贝尔实验室，诺基亚的技术研发有了更大的保障。
2017年，诺基亚突然以1850亿元（人民币）年营收重新杀回世界500强。看到这个消息，不少人的第一反应是
：诺基亚居然还活着！也直到这时，人们才意识到这个被“宣判死亡”数年的手机厂商摇身一变成了全球第
二大通信设备制造商。不仅如此，在2012年至2016年这四年间诺基亚的市值悄无声息地暴涨20多倍，增速甚
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7至超过了许多野心勃勃的初创企业。而且在5G新战场上，诺基亚的统治力也仅次于华为。
当人们都以为诺基亚已经“死透了”那几年，诺基亚从全球召集了4万多名工程师，加班加点攻克5G技术。在
诺基亚5G“未来工厂”——奥卢工厂里，每天有1000个4G和5G基站从自动生产线上生产出来……截至2019年
4月，诺基亚的5G标准必要专利声明量超过1471件，在全球通信厂商中排第二，占全球业务份额的13%，仅次
于华为的17%。
在苹果崛起的十年之前，手机市场还是诺基亚和摩托罗拉的天下，两大品牌的市场占有率极高，以至于人们
在手机购买时大部分都会在这两个品牌之间进行选择。再看十年之后的今天，智能手机大行其道，苹果
iPhone和谷歌的android系统智能手机竞争激烈，而诺基亚似乎离智能手机的战场越来越远。
问题：
<1>.诺基亚改革后选择的目标市场是？
<2>.诺基亚为什么选择这个目标市场？
参考答案：<1>.根据上文诺基亚由盛转衰的这段历史，诺基亚在改革以后选择了集中化（专业化）的目标市
场。诺基亚在出售手机业务后，在剩余的三个主营业务中选择了通信业务作为目标市场，准备以诺西通信为
主体构建一个新的诺基亚。诺基亚为此集中企业所有力量，卖出地图导航产业，兼并了世界第三的电子通信
企业，并获得了美国贝尔实验室资源，在通信业务市场取得了有利地位，市场份额从8%增至30%。后续在5G领
域发展，诺基亚招聘4万多名工程师加班加点攻克5G技术，成为继华为之后第二大全球通信厂商。
<2>.诺基亚实施集中化目标市场的原因有：
（1）为了保持通信行业的独特性。通信行业具有极高的进入壁垒，诺基亚采取集中化战略有助于保持自身的
竞争优势。
（2）进行集中的目标市场营销，避免细分市场的潜在变化，尽量规避市场风险。
（3）企业资源有限，为集中所有力量东山再起。通信业务的开展需要大量的资金、资源投入，诺基亚卖出地
图导航产业，兼并电子通信企业，获取实验室资源，聘请大量工程师进行技术开发，只有集中力量才能有厚
积薄发。
（4）容易在通信业务这一特定细分市场取得有利地位。诺西通信作为诺基亚在通信行业的多年业务线，为诺
基亚深入通信行业节省了试水成本,通过整合资源，容易占据有利的市场地位。
（5）可以在市场、顾客、渠道等方面实现集中（专业化）经营。特别是在正处于成长期的5G市场，市场营销
的重点是启发和巩固消费者的偏好，在市场、顾客、渠道等方面进行专业化经营，更有利于形成供应链优势
，提高竞争力以及抗风险能力。
【羿文解析】
26.案例二某公司2020年末的有关会计数据见表1（单位：万元）：
表12020年末的资产负债表
根据该公司资产负债表数据及以下信息：
（1）公司债券是按平价发行，总面值为500万元，票面利率为6%，5年期。每年付息一次，到期还本。假设无
筹资费用。
（2）公司普通股的β为1.2，无风险利率为3%，市场平均风险为10%。
（3）公司所得税率为25%。
试计算：
<1>.公司2020年末的流动比率。
<2>.公司2020年末的所有者权益比率。
<3>.计算债券资金成本。
<4>.计算股权资金成本。
参考答案：<1>.公司2020年末的流动比率＝流动资产/流动负债＝2200/1200＝1.83。
<2>.公司2020年末的所有者权益比率＝所有者权益总额/资产总额＝2300/5000＝46%。
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8<3>.债券资金成本＝债券利率×（1－所得税率）＝6%×（1－25%）＝4.5%。
<4>.根据资本资产定价模型计算：
股权资金成本＝无风险报酬率＋β×（平均市场报酬率－无风险报酬率）＝3%＋1.2×（10%－3%）＝11.4%。
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